炎炎夏日已经来临，然而，对于凡客来说依旧春寒料峭。资金链紧绷、库存积压，IPO搁浅、高管离职以及快递经营审核未通过等消息让凡客不再那么高调。
据公开数据显示：仅在去年9月份，凡客的库存积压已达到14.45亿，致使凡客资金链紧绷。
从凡客的经营数据来看，随着订单量、转化率、客单价都逐年有较为迅速的增长，伴随着增长过快所面临的最大的问题之一就是管理问题。凡客过度追求规模化的增长，导致企业在运营和管理控制上面临巨大挑战。
造成亏损的主要原因是产品毛利率过低，凡客售出一件商品的采购成本的综合毛利率约为30%，而物流成本则占销售额约20%，市场推广费用占营业额超过10%，人力成本占销售额的约20%。
凡客近些年大力建设物流，物流建设的支出已经成为凡客沉重的包袱。更让凡客雪上加霜的是，日前，国家邮政局公布了首批260家通过2012年快递经营审核企业名单，凡客却落榜。
造成亏损的另一个原因是巨额的广告投入费用。根据相关人士提供的数据显示，到2011年年底，以刊例价格计算，凡客在电视广告投放数额为6100.95万元，报纸投放145.63万元，杂志广告投放为1509.72万元，网络1.26亿元。此外，户外投放占凡客总投放额的30%。以上述数据计算，凡客的广告投放刊例价格总额约3亿元。2012年凡客线下的户外投放预算8000万，在百度的投放框架高达7500万。
2012年初，凡客CEO陈年提出要在下半年实现长期盈利。眼下，2012已经过去了一半，凡客是否能盈利仍有待检验。
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